Что такое открытый интерес

Открытый интерес — сумма всех фьючерсных контрактов, которые открыты и ещё не закрыты. У каждой сделки на фьючерсах две стороны, лонг и шорт, поэтому открытый интерес не делится на «покупателей» и «продавцов». Он измеряет другое: сколько денег прямо сейчас стоит в плечевых позициях.

Открытый интерес растёт, когда обе стороны открывают новые позиции, и падает, когда позиции закрываются — добровольно или через ликвидацию.

Чем он отличается от объёма

Объём считает все сделки за период. Трейдер, который за час открыл и закрыл позицию, добавит объём дважды, а открытый интерес не изменит. Поэтому объём говорит об активности, а открытый интерес — о том, сколько риска накопилось на рынке.

Четыре сочетания с ценой

Цена растёт, открытый интерес растёт. В рынок заходят новые деньги, движение подкреплено позициями. Если при этом фандинг высокий, рост идёт в основном на лонгах с плечом.

Цена растёт, открытый интерес падает. Рост на закрытии шортов. Такое движение бывает резким, но у него мало топлива: когда шорты закончатся, покупать будет некому.

Цена падает, открытый интерес растёт. Открываются новые шорты, продавцы уверены. Если падение остановится, эти шорты станут топливом для отскока.

Цена падает, открытый интерес падает. Лонги выходят из рынка или их ликвидируют. Резкое падение открытого интереса на быстром движении почти всегда означает волну ликвидаций, после которой рынок часто успокаивается.

Почему важна разбивка по биржам

Трейдеры на разных биржах ведут себя по-разному. На странице открытого интереса видно, какая биржа держит какую долю и как менялся открытый интерес BTC во времени. Мы считаем только контракты с маржой в USDT, поэтому суммы по биржам складываются без пересчёта валют.

Как пользоваться

Смотрите открытый интерес вместе с фандингом и соотношением лонгов и шортов. Быстрый рост открытого интереса при высоком фандинге и перекосе в лонги — рынок, перегруженный плечом. Где именно это плечо будет ликвидировано, показывает карта ликвидаций.