Kalshi заявила, что не получала запросов от CFTC и не считает, что ведётся формальная проверка, на фоне серии однотипных сделок (~$5,5 тыс. каждая) в её рынке перпетуальных фьючерсов на Ether, суммарно свыше $5 млрд за последний месяц. Компания объяснила аномалию программами стимулов ликвидности и отвергла обвинения в wash-трейдинге.

Повторяющиеся лоты связаны с оплатой котировок, а не объёма

В блоге Kalshi говорится, что фиксированные размеры сделок обусловлены программами, которые платят маркет-мейкерам за поддержку заявок заданного размера и в установленном ценовом диапазоне. По словам компании, выплаты вознаграждают доступность ордеров, а не объём исполненных сделок.

Маркет-мейкер один, тейкеров — сотни; прибыль у тейкеров

Kalshi отметила, что фиксированный размер сделок согласуется с моделью, где один маркет-мейкер выставляет заявки постоянного объёма, а против них торгуют многие участники. По оценке компании, в этих сделках участвовали сотни разных трейдеров; тейкеры «довольно последовательно правы», а мейкер — в убытке, что указывает на реальную экономическую активность, а не на wash-трейдинг.

Льготы для крупных трейдеров и рост перпетуалов

Сообщалось, что Kalshi предоставляла отдельным участникам льготы для поддержки ликвидности — в том числе освобождение от комиссий и ежемесячные выплаты, а также предлагала возможность купить долю при достижении целевых объёмов; в своей публикации компания этот пункт напрямую не прокомментировала. Перпетуальные рынки Kalshi стартовали в мае; через неделю после запуска компания сообщала об объёме торгов свыше $1 млрд.