Основатель Real Vision Рауль Пал заявил, что пауза в ралли акций ИИ позволяет капиталу перетекать в криптовалюты, а ослабление доллара могло бы дать рынку «зелёный свет» для продолжения роста. По его словам, сейчас высокий доллар и повышенные доходности сдерживают свободный приток ликвидности.

Сильный доллар и высокие доходности ограничивают приток ликвидности

Пал отметил, что рост доходностей и крепкий доллар удерживают ликвидность. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднималась до 5,29% в сентябре, а ФРС увеличила базовую ставку на 0,25 п.п. Его «предпочтительный сценарий» — более слабый доллар, более крутая кривая доходности и расширение банковского кредитования. Если этого не произойдёт, «второй по привлекательности» вариант — боковая динамика акций ИИ, которая даст возможность ротации капитала в крипто. По его оценке, резкое падение бумаг ИИ нежелательно, так как оно сигнализировало бы об оттоке ликвидности из системы.

AI-агенты могут усилить спрос на Ethereum и Solana

По мнению Пала, значительная часть криптоэкономической активности, создаваемой AI-агентами, пройдёт через смарт-контрактные платформы, такие как Ethereum (ETH) и Solana (SOL), а не через Биткоин (BTC). В июне Amazon Web Services добавила возможность для AI-агентов оплачивать доступ к веб-контенту стейблкоинами; проверку и расчёты обеспечивает Coinbase через протокол x402, среди поддерживаемых вариантов — USDC в сети Base. Пал допускает, что со временем такие модели могут выпускать токены для краткосрочного финансирования задач и распределения результатов работы.

Признаки ротации на стыке крипто и ИИ

Он указал, что паузы в «торговле ИИ» уже давали окну ликвидности смещаться в криптовалюты. Так, с 19 по 25 августа BTC прибавил около 25% и достиг примерно $80 000; в тот же период акции Nvidia фиксировали семь подряд сессий снижения.